国泰海通君得益三个月持有混合(FOF) ：2026第二季度报告（952013）

在控制风险的前提下，通过优选基金积极把握基金市场的投资机会，力求基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略 本基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，精选基金品种，构建有超额收益能力的基金组合。同时通过有效地风险管理，降低业绩的波动性，获得稳定而持续的投资收益。 2、基金投资策略 （1）开放式基金投资策略 本基金以权益类基金为重点投资方向，在开放式基金的投资选择上，更倾向于挑选中长期主动管理能力得到验证的优质基金产品进行配置。在具体选择维度上分为基金公司、基金经理、基金产品三个方向，进行定量和定性的合理分析，筛选出超额收益稳定的基金产品进入组合配置。 （2）场内ETF等基金投资策略 场内ETF等基金评价中更多考虑业绩持续性和市场因素的影响。通过对基金规模、流动性、跟踪误差、交易成本，以及ETF所跟踪指数的综合评价挑选适合的ETF投资标的，再根据市场波动因素的变化在适当时机完成基金的买入或卖出操作。 其他投资策略还包括股票的投资策略、债券的投资策略、资产支持证券等品种投资策略和公募REITs投资策略等。

沪深300指数收益率*75%+中债综合(全价)指数收益率*25%

本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金和债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

2026 年二季度国内经济供给端韧性突出、新动能高速扩容、外贸超预期走强、价格与盈利结构持续优化、政策托底力度充足，新质生产力成为经济稳定运行核心支柱，多项核心指标持续超市场预期，经济高质量发展特征进一步凸显。二季度制造业 PMI 均值稳定在荣枯线以上，6 月 PMI 回升至 50.3，供需指数同步上行；高技术制造业、装备制造业 PMI 连续四个月走强。出口成为二季度经济重要增长点，景气度逐月抬升、量价齐升、结构大幅升级。出口结构显著提质，AI算力硬件引领增量，集成电路、AI服务器等高端电子产品出口爆发增长，叠加新能源汽车、锂电池、光伏“新三样”持续领跑，高附加值智造产品出口占比持续提升。 股票市场：极致结构性行情，科技成长独领风骚，传统板块持续低迷。上证指数窄幅震荡，整体区间波动幅度有限；科创 50、创业板指持续创新高，成长指数显著跑赢宽基；但内需消费、地产链持续走弱。领涨主线为 AI算力硬件、半导体设备、光模块、存储、先进封装等产业链，电子、通信板块季度涨幅遥遥领先，全球 AI资本开支扩张带来订单持续落地，景气度持续兑现。 债券市场：震荡走牛，短端利率持续下行，季末供给扰动小幅调整。二季度债市整体震荡走强，中债财富总指数季度上涨 1.17%，利率债、高等级信用债同步走牛，核心驱动来自内需偏弱带来的宽松流动性环境。 组合操作上，君得益 FOF定位为高波权益型 FOF，二季度中，（1）在市场逐步回暖过程中，组合边际提高了权益仓位暴露。（2）量化策略配置上，仍以司内绩优量化基金作为主要配置，但边际上减少空气指增类产品配置。（3）均衡基金配置上，以量化模型为依托，结合主观调研，保持对绩优主动基金管理人的挖掘。（3）结构上，我们保持对科技方向的超配，但考虑到该方向波动较大，通过布局于一些低位的方向作为对冲配置，但在极致的分化行情之下低位方向对组合产生了亏损。（4）组合通过配置低相关的资产来适当平衡风险，包括但不限于商品类资产、境外权益资产。 展望后市，地缘冲突已缓解，阶段性冲突升级对各类资产的扰动趋于缓和。在通胀压力缓解且就业数据持续疲软的情况下，预计市场对美联储的加息预期将有所降温，有助于市场走向相对更均衡的状态。AI方向景气度仍较高，产业趋势延续，重磅 IPO的上市带来较强的 CAPEX预期，可对相应受益的方向保持紧密关注，同时部分方向存在资金拥挤度较高、市场预期较为充分、板块估值偏高等问题，需进行适度规避。本基金将继续保持对不同结构性方向的紧密跟踪，挖掘绩优基金管理人进行配置，通过参与阶段性的交易机会增厚组合收益。