易方达中证港股通消费主题ETF ：2026第二季度报告（513070）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在3%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。为更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货、股票期权和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，基金管理人可根据相关法律法规，参与融资业务，以提高投资效率及进行风险管理。

本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即中证港股通消费主题指数收益率（使用估值汇率折算）。

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

本基金跟踪中证港股通消费主题指数，该指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2026年第二季度，海外层面市场对美联储降息预期持续修正，美债收益率阶段性走高，港股流动性环境面临一定压力；中东地缘局势反复推升上游原材料价格，对消费企业成本端形成边际影响。境内层面，扩内需政策持续落地，中央政治局会议将恢复和扩大消费摆在优先位置，汽车、家电以旧换新等促消费举措陆续出台；假期内地居民出行需求集中释放，赴港澳客流显著回升，带动港澳本地消费赛道景气度边际回暖。南向资金季度内整体维持净流入态势，消费板块配置呈现结构性分化，出行链相关标的更受资金关注。 二季度港股通消费板块整体呈现震荡调整格局，季度内走势有所反复。季度前期，受益于假期客流修复预期与市场情绪回暖，板块出现阶段性修复；季度中后期，受外部不确定性抬升与居民收入预期修复偏慢影响，板块再度震荡回落。 板块内部结构分化明显，线下出行链相关标的盈利确定性较强，调整幅度相对较小；可选消费、传统零售类标的受成本端与需求端双重影响，波动幅度相对更大。2026年第二季度，港币计价的中证港股通消费主题指数下跌14.04%。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。