天弘中证港股通高股息投资指数发起 ：2026第三季度报告（022072）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。

本基金采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下，力争获取与标的指数相似的投资收益。本基金的投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、参与融资及转融通证券出借业务策略、存托凭证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略。

中证港股通高股息投资指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金主要投资香港证券市场，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

2026 年第三季度，海外流动性环境发生明显变化，美债长端收益率持续走高，10 年期美债收益率最高触及 5.33%，美联储重启加息。资本市场方面，以存储、通信、芯片、半导体设备材料等为代表的人工智能硬件科技股，在经历了二季度的大幅上涨后，7月出现大幅回撤，并逐步修复。从指数层面来看，美股主要股指陆续收复跌幅后接续创下历史新高，结构性行情较为显著。 三季度港股市场整体震荡走弱。高股息资产作为底仓类资产，整体小幅下行，表现相对大盘具备一定防御属性，但在海外利率快速上行阶段，高股息板块同样难以完全规避市场系统性调整压力。板块权重集中于国有大行、能源、电信运营商、公用事业，板块核心逻辑来自稳定分红、低估值保护，但银行净息差压力、油价波动、外部利率上行持续扰动板块估值修复空间。 资金层面，中美利差维持高位，南向资金流入节奏有所放缓，海外资金对港股风险资产的整体风险偏好回落，红利板块也承受一定的资金流出压力。国内政策层面，央企分红机制持续完善，高股息企业分红回报的底层逻辑没有遭到破坏。在权益市场不确定性抬升的环境下，以获取稳定股息回报为目标的配置需求依旧存在，红利资产底仓配置价值凸显。 本基金主要采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组合及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。