华富半导体产业混合发起式：2026第三季度报告（021626）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+13.54%

日涨幅

1.7840

净值

（11-04）

近1年：+4.59%同类平均：-12.82%沪深300：-11.20%最大回撤：-53.79%

-34%

-4%

25%

55%

85%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-14.84%	-3.20%	+0.43%	5291/5500不佳
近1月	-38.27%	-15.15%	-5.88%	5350/5504不佳
近3月	-26.03%	-13.67%	-10.86%	4749/5431不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华富半导体产业混合发起式：2026第三季度报告（021626）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,939万份

2026Q1

5,310万份

2026Q2

4,807万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

53,096,087.90

变化

-5,026,748.30

-9%

本期

48,069,339.60

投资目标

本基金通过深入研究分析，主要投资于半导体产业主题相关的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金综合考量经济长期发展趋势、宏观经济周期变动、相关政策导向、利率水平等并结合各类资产的风险收益特征和当前估值水平等因素，决定各类资产配置比例，并随着上述因素的变化而适时调整配置比例。本基金在基金合同约定的各类资产配置范围内，根据上述资产配置策略，进行各类资产配置。本基金的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货交易策略、股指期货交易策略详见招募说明书等法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证全指半导体产品与设备指数收益率×90%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×5%+中债综合指数（全价）收益率×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

王羿伟| 任职时间: 2026年04月10日| 证券从业年限: 14年

华东理工大学理学硕士，硕士研究生学历。2012年3月进入华富基金管理有限公司，曾任助理金融工程研究员、金融工程研究员、基金经理助理兼金融工程研究员，自2021年10月29日起任华富量子生命力混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富匠心明选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富时代锐选混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富半导体产业混合型发起式证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富数字经济混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富智慧城市灵活配置混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。

黄星霖| 任职时间: 2025年12月02日| 证券从业年限: 15年

西安交通大学工学硕士、硕士研究生学历。历任湘财证券股份有限公司研究员、万联证券股份有限公司研究员、华宝投资有限公司研究员、浦银安盛基金管理有限公司研究员。2022年8月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部基金经理助理、基金经理，具有基金从业资格。

本期报告

王羿伟| 任职时间: 2026年4月10日| 证券从业年限: 15年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国民经济运行总体平稳，发展韧性持续彰显。

宏观经济数据来看，我国外贸韧性持续，新动能成长壮大，成为宏观经济主要支撑。投资方面，2026年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%，三大分项来看，制造业投资增速小幅改善，基建投资和房地产开发投资增速降幅有所扩大。消费方面，1-5月份，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%，其中除汽车以外的消费品零售额190022亿元，增长2.7%。出口方面，以美元计，1-5月份，我国出口总值17134亿美元，同比增长15.5%。

国内市场2026年二季度主要指数分化上涨，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为5.20%、11.90%、36.35%。行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，涨跌幅分别为90.92%、63.84%、35.20%、23.41%、1.96%。下跌方面，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理跌幅居前，涨跌幅分别为-22.20%、-20.19%、-18.59%、-17.52%、-17.49%。

展望2026年后市，国际地缘政治因素对于全球宏观经济和权益市场的影响或边际弱化，石油供给冲击全球经济衰退的预期有所缓和，宏观经济的关注点或重新聚焦全球经济增长动能最强的AI产业。国内而言，受益于中国制造全球竞争力，我国出口保持强劲势头，但仍面临内生有效需求不足的情况，新老经济动能转换仍在进行中，经济稳中向好的基础还需巩固。

2026年上半年，全球人工智能产业正加速从模型研发的“军备竞赛”迈向规模化商业应用阶段。上半年coding agent应用场景开始爆发，anthropic的ARR出现指数级增长，国内外科技巨头纷纷上调资本开支，全球AI算力需求持续呈现供需偏紧的格局，算力产业链迎来了量价齐升的高景气周期。此外可以看到，上半年国内存储和先进逻辑扩产均超预期，设备材料景气度显著改善，在未来的全球AI产业竞争中，中国有望基于积极的扩产占据更大的份额。因此我们在二季度继续重点配置AI算力产业链，且加大了对于国产半导体/算力的配置。

回顾2026年二季度市场表现，围绕算力紧缺涨价环节如pcb材料、光芯片、光纤，围绕新技术方向如CPO/NPO、玻璃基板，围绕国产算力如半导体设备材料等，都有较好表现。同时从2026年全年维度来看，国内tokens消耗进入指数增长阶段，国内大厂都在加大支出以满足需求，尤其下半年中芯国际产能增量释放，国产算力仍是重要的方向。国内线方向，围绕两存上市后后续可兑现业绩的设备和材料公司，预计仍可能有表现机会。

全球地缘政治局势仍是影响市场分子分母两端的核心因素，未来走向仍具较大不确定性，目前时点押注短期方向性价比不高。中长期的逻辑则相对确定，无论是能源安全，还是区域冲突，都持续验证全球秩序瓦解与即将重构的趋势。秩序重建过程或对全球经济、金融体系、金融市场造成一定冲击，但我们相信，中国经济的韧性、政策的审慎以及制造业的全球优势，将使中国资产更具相对优势。

后续思路：AI作为当前确定性相对较强的产业主线，仍然是我们后续持仓的主要方向。落地到半导体主题方向，2026年三季度将继续重点聚焦先进逻辑及“两存”上市扩产，相关设备、材料公司有望持续受益；同时，在地缘关系紧张背景下，光刻胶等领域的国产替代进程也会进一步加快；此外，还将积极把握国内经济复苏带来的涨价主线，重点关注包括模拟、面板等周期性资产的投资机会。

未来在基金的运作管理上，我们将重点聚焦符合国家长期战略规划和科技进步方向的新兴产业，同时关注各个行业的显性龙头或隐性的冠军企业，即在景气赛道中持续寻找具有确定性的企业，同时积极关注行业边际变化带来的机会。紧跟产业趋势，去伪存真，寻找确定性的成长机会，适时调整组合，力争为持有人创造更好的回报。

本期报告

2026年三季度，海外大模型开始进入商业应用阶段，其年度经常性收入（ARR）虽然不断攀升，但市场对其期望也在不断提高。整体来看，国内外科技巨头对AI未来的前景仍然充满希望，都在纷纷上调资本开支，算力基础建设的“军备竞赛”仍在继续。与此同时，三季度国内存储和先进逻辑的扩产开始落地，长江存储的上市节奏不断加快，对应产业链中的设备材料景气度持续提升。因此在三季度我们继续重点配置AI算力产业链，尤其是提升了国产半导体/算力的仓位。

回顾2026年三季度市场表现，科技主线整体进行了宽幅震荡。资金层面，上半年科技主线持续上涨积累了大量获利盘，三季度部分资金获利了结；估值层面，部分环节（如存储设计等）估值已经偏高，上涨趋势恐难以为继；产业链层面，涨价链环节除附加技术迭代外或已透支未来的涨幅。基于以上几个因素，7月和9月，整个科技都遭遇了大幅回调，但很多错杀环境中孕育着机会。

展望后续，全球地缘政治局势仍是影响市场分子分母两端的核心因素，未来走向仍具较大不确定性，目前时点押注短期方向性价比不高。中长期的逻辑则相对确定，无论是能源安全，还是区域冲突，都持续验证全球秩序瓦解与即将重构的趋势。秩序重建过程或对全球经济、金融体系、金融市场造成一定冲击，但我们相信，中国经济的韧性、政策的审慎以及制造业的全球优势，将使中国资产更具相对优势。

后续思路：AI产业虽然在2026年三季度受到了一些影响，但产业趋势仍然在继续。未来，半导体主题方向，本产品仍将重点聚焦先进逻辑及“两存”上市扩产，相关设备、材料公司有望持续受益。同时，海外链具有技术迭代的环节也有相对确定的弹性，重点关注包括模拟、PCB等周期性资产的投资机会。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.05%

2026Q1

81.03%

2026Q2

89.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.99	100.00%	合计	1.24	100.00%	—
权益投资	1.61	81.03%	权益投资	1.11	89.56%	+8.53
股票	1.61	81.03%	股票	1.11	89.56%	+8.53
银行存款和结算备付金合计	0.25	12.52%	银行存款和结算备付金合计	0.07	5.76%	-6.76
固定收益投资	0.04	2.07%	固定收益投资	0.04	3.33%	+1.26
债券	0.04	2.07%	债券	0.04	3.33%	+1.26
其他资产	0.09	4.38%	其他资产	0.02	1.35%	-3.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

73.74%

2026Q1

82.55%

2026Q2

70.89%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.48	82.55%	制造业	0.86	70.89%	-11.66
信息传输、软件和信息技术服务业	0.13	7.17%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.13	10.69%	+3.52
合计	1.61	89.72%	合计	0.09	7.54%	-82.18
—	—	—	信息技术	0.09	7.54%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.03	2.19%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

41.13%

2026Q1

38.94%

2026Q2

32.26%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比32.26%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	6.30%	13,900	退出十大	1	中科飞测	688361	3.66%	12,769	新增十大	—
2	北方华创	002371	4.28%	8,700	退出十大	2	德福	301511	3.65%	46,700	新增十大	—
3	芯源微	688037	4.23%	17,335	—	3	思瑞浦	688536	3.53%	13,152	新增十大	—
4	汇成股份	688403	4.07%	184,349	退出十大	4	芯源微	688037	3.25%	12,089	-0.98	-5,246
5	海光信息	688041	3.64%	17,673	退出十大	5	景旺	603228	3.22%	38,700	新增十大	—
6	京东方A	000725	3.63%	751,200	退出十大	6	天数智芯	09903	3.11%	41,700	新增十大	—
7	中微	688012	3.56%	13,654	退出十大	7	微导纳米	688147	3.10%	37,296	新增十大	—
8	华虹宏力	688347	3.44%	18,424	退出十大	8	东田微	301183	3.04%	13,400	新增十大	—
9	燕东微	688172	2.95%	63,513	退出十大	9	芯碁微装	688630	2.90%	9,102	新增十大	—
10	拓荆	688072	2.84%	5,800	退出十大	10	杰普特	688025	2.80%	8,145	新增十大	—

持有 0

华富半导体产业混合发起式 ：2026第三季度报告（021626）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华富半导体产业混合发起式：2026第三季度报告（021626）