中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII) ：2026第三季度报告（021583）

本基金进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，本基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。 本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素，确定股票、债券等资产的具体配置比例。 本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。

中证港股通央企红利指数收益率(经汇率调整后)×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为被动管理的指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金投资于境外证券市场，因此还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

2026年三季度，港股通央企红利指数上涨12.45%，表现突出，跑赢恒生指数。在上一期季报中，我们提到二季度的极端交易风格或难以持续，这是本指数在三季度复苏的动力之一。当前本指数的PE是7.5倍，市净率0.65倍，股息率为5.19%，在年初至今高波动的市场中，这样的求稳特质值得投资者们关注。 三季度行情主要由防御性配置需求与估值修复共同驱动。一方面，科技成长资产波动加大，资金对稳定现金流及确定性收益的偏好上升，央企红利的股息优势获得重估；另一方面，央企提升经营效率、强化资本回报的预期，为分红持续性和估值修复提供支撑。指数包含工业、金融、能源、通信及运输等不同类型资产，盈利来源相对多元，有助于缓释单一行业波动。在三季度，港口、海运、银行、煤炭都为指数的表现做出了贡献。尤其是航运行业，在地缘政治日渐错综复杂的今天，作为成本项目，航运的定价迎来了重估。本指数中也有石油石化行业的暴露，今年全球约7%-8%的炼能因地缘冲突受损，部分严重受损炼厂可能需超1年时间才可恢复生产，供给收缩可能驱动未来盈利大幅提升。 展望四季度，指数或仍具关注价值，但经历较大涨幅后，收益驱动将更依赖盈利兑现与分红可持续性。若海外利率压力缓和，股息资产的相对吸引力有望提升；若风险偏好明显回升，则红利风格可能面临阶段性资金分流。配置上，优先关注自由现金流充裕、资本开支可控、派息政策稳定的企业，兼顾估值水平与行业景气，避免单纯追逐历史高股息率。我们继续看好本指数作为底仓的配置价值。 本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略，在应对指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和数量化技术，力争降低冲击成本、实现跟踪误差最小化。 本报告期内，基金A类份额净值增长率为12.21%，同期业绩比较基准收益率为10.57%；基金C类份额净值增长率为12.15%，同期业绩比较基准收益率为10.57%。