国富北证50成份指数发起式 ：2026第三季度报告（027723）

本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

基金管理人将主要以标的指数成份股为基础，综合考虑不同资产组合的跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合，并根据基金资产规模、申购赎回情况、市场流动性以及股票市场交易特性等情况，对投资组合进行优化调整，以有效控制投资组合的跟踪偏离度幅度和跟踪误差，力争实现对标的指数的有效跟踪。在股票投资上，本基金主要采用完全复制标的指数的方法，按照标的指数成份股及其权重构建股票组合，以紧密拟合标的指数的收益。在债券投资上，本基金将以降低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。 本基金也可进行股指期货、国债期货及股票期权投资。

北证50成份指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本基金是股票指数型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

2026年三季度，在全球科技股一度出现较大幅度下跌的背景下，A股市场也呈现回调态势。风格方面，价值和红利优势明显。行业方面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、保险、医药生物、房地产等行业取得较大幅度上涨，而电子、通信、建筑材料、电力设备、基础化工、国防军工、有色金属等行业跌幅较大。本季度北证50指数下跌了16.91%。 三季度，中国制造业PMI指数逐月上行，3个月PMI值分别为49.2、49.8、50.1。生产端呈现同样特征，但需求端恢复较弱，供需不平衡的状况没有改善。流动性方面，季初资金面未如预期宽松，资金利率中枢甚至较前期有所抬升；但在央行持续的流动性支持下，市场总体维持了合理宽松的局面，此后资金面基本保持平稳。季末，央行宣布结构性降息，将PSL利率调降了0.25%。A股方面，受前期热点板块大幅回调的影响，市场交易热度呈现下降趋势，观望气氛较浓。外部环境方面，美国重新进入加息周期，伊朗、也门地区冲突此起彼伏，对全球风险资产有压制效应。短期而言，市场可能继续保持震荡状态。中期来看，本轮科技周期或仍处于成长期，国内流动性环境和政策环境较好，顺应科技产业发展趋势、满足新质生产力要求、符合国家经济发展大战略的人工智能基础设施建设和应用、半导体芯片等核心科技产业、高端制造业等或具备较好的投资价值。 本基金成立于2026年7月7日。报告期内，本基金处于建仓期。