华泰保兴北证50成份指数增强发起 ：2026第三季度报告（027414）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过基本面及定量分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

北证50成份指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为股票指数增强型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。

2026年三季度，A股市场不同市值风格及指数之间的表现出现较大分化。北证50指数季度下跌约17%，同期上证50指数下跌约5.6%，中证1000指数下跌约17%，中证2000指数下跌约11%。值得关注的是，作为小微盘风格代表的微盘股指数同期反弹明显，录得约19%的正收益，而北证50指数仍出现较大幅度回撤。上述表现与通常基于市值特征形成的风格判断存在一定差异，反映出小微盘内部并非同涨同跌，不同指数的成份结构、行业分布、个股特征及交易行为均可能影响阶段性收益表现。 报告期内，组合继续采用多策略协同的管理方式，综合运用因子策略、风格策略及事件驱动策略，尝试从不同维度挖掘相对收益机会。因子策略侧重于通过多维量化指标进行个股筛选，风格策略结合阶段性市场特征捕捉风格变化带来的机会。针对北证50指数与其他小微盘指数走势背离、市场内部个股表现分化的情况，组合注重不同策略之间的互补，避免对单一市值风格或市场趋势形成过度依赖。本季度组合相对业绩基准取得一定超额收益。后续仍将持续跟踪各类策略的收益贡献与环境适应力，关注个股流动性、交易特征及组合风险暴露，在争取超额收益的同时加强风险管理。 展望未来，预计市场仍可能维持震荡格局，风格切换与个股分化或将延续。对于北交所市场而言，整体市值特征并不足以完全解释指数表现，市场流动性、行业结构、个股基本面及交易情绪等因素均可能带来阶段性影响，指数走势与其他小微盘风格指标之间也未必保持稳定的同步关系。组合将继续发挥多策略框架在信号来源和选股逻辑方面的互补优势，结合市场环境变化评估策略有效性，动态调整策略配置，并强化对个股流动性及组合风险的监测，力争在市场震荡和结构分化的环境下保持收益获取能力。