弘毅远方久盈混合：2026第三季度报告（013694）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.20%

日涨幅

1.0350

净值

（11-04）

近1年：+2.92%同类平均：-0.60%沪深300：-11.20%最大回撤：-0.73%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.25%	-0.44%	+0.43%	453/1334良好
近1月	-0.08%	-2.15%	-5.88%	379/1341良好
近3月	+0.11%	-2.12%	-10.86%	252/1313优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

弘毅远方久盈混合：2026第三季度报告（013694）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,261万份

2026Q1

2.49亿份

2026Q2

2.49亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

248,831,425.57

变化

-96,980.66

本期

248,734,444.91

投资目标

在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，寻求基金资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较基准的稳定收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在综合分析多方面因素的基础上，将基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间进行配置，同时采取股票投资和债券投资策略，严格控制下行风险，力争实现基金份额净值的长期平稳增长。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证综合债指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金，而低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

马佳| 任职时间: 2023年06月02日| 证券从业年限: 16年

华东理工大学数学与应用数学学士。曾任上海海烟物流发展有限公司财务部财务分析员、德勤华永会计师事务所企业风险管理服务部经理、太平洋资产管理有限责任公司合规与风险管理部董事。2018年7月加入弘毅远方基金管理有限公司，曾任弘毅远方甄选混合型发起式证券投资基金基金经理、风控合规部负责人。

伍银| 任职时间: 2023年09月06日| 证券从业年限: 13年

上海财经大学金融硕士。曾任永诚财产保险股份有限公司固定收益研究员、永诚保险资产管理有限公司固定收益投资经理。2023年8月加入弘毅远方基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济动能较一季度走弱，经济结构分化更为突出，生产端仍有韧性（AI硬件、装备制造支撑），科技相关行业高景气度为外需提供韧性，以消费地产等传统行业为代表的内需经济疲弱。通胀形势亦分化，内需低迷运行下CPI同比低位运行1%-1.2%，地缘政治事件推升PPI同比上行至4.5%，部分企业利润两头受挤压。在国际地缘政治风险及内需疲弱形势下，二季度货币政策整体宽松，收短放长结构微调。

大类资产表现来看，二季度A股整体呈现分化式上涨，表现以AI产业链为主的科技成长股上涨的独立行情，传统板块被边缘化，二季度国内债市整体延续走强行情，推动因素主要是资金面超预期的宽松，无风险收益率曲线下移，超长债补涨。

权益市场方面上证指数二季度初初步修复中东战争引发的回撤，并于5月中旬创出10年新高，成交额也重回3万亿之上，随后小幅缩量震荡，期间科技主线聚集了大量资金，全市场成交额前5%占比一度超过53%。整个二季度来看，以中证1000、中证2000为代表的小盘指数表现持平于以中证A500、沪深300为代表的大盘指数，中盘成长风格占优，芯片、通信、消费电子、电池、高端制造等方向表现比较亮眼。

二季度债市表现为典型的资金推动型小牛市，叠加经济基本面边际走弱且K型分化加剧，长端及超长端也实现修复，这与一季度表现出的中短涨但超长跌的分化行情是有区别的。具体来看，4月银行间资金价格下至近年来的低位，资金自发淤积于银行间体系，隔夜回购低至1.2%附近，推动利率由短及长震荡下行；5月外部地缘政治事件反复，不过国内资金宽松叠加A股下跌推动国内债市走出上涨的独立行情，基本面数据偏弱为超长债补涨提供动能；6月资金面预期出现一定变化，月初官媒发布“避免市场利率过度向下偏离政策利率”，央行回笼资金开始显现效果，债市情绪转弱，不过资金价格回升至1.5%后债市央行月末落地隔夜OMO新工具，中短端品种快速修复前期跌幅，但超长端修复程度有限，较高的30-10期限利差表达了市场对超长债后续供给冲击的担忧。

本报告期内，本基金主要配置资产为股票和债券，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。权益投资方面，配置思路有所调整，在红利板块中做细分策略轮动，在权益市场预期好转的情况下增配质量、成长，在权益市场预期偏弱的时候配置低波，灵活调整权益与固收的仓位占比。债券投资方面，持仓集中在流动性较好的国债和政策性金融债上，债券组合整体以中短久期策略为主，同时注重组合流动性管理，保留足够的灵活性来应对市场的波动，当季债券资产对组合的收益贡献符合预期。操作上权益方面，我们在二季度初主要配置红利质量方向，5月中旬根据模型我们选择降低仓位，并且对质量和低波进行均衡配置以降低净值波动，取得了比较好的效果，年初至今跑赢基准。

展望三季度，预计国内经济整体较二季度变化不大，在出口韧性、政策托底和新动能支撑下，经济有望延续渐进回升状态，完成全年4.5%-5%的增长目标概率较大，密切关注后续中央政治局会议关于下半年宏观政策定调及外部流动性环境的变化。

大类资产方面，债市三季度预计整体仍是震荡偏强格局，在资金面预期较平稳背景下中短端品种相对波动更小，中短端能贡献相对稳定的票息甚至央行落地货币政策后带来的资本利得机会，三季度超长端面临着债券净供给的考验，行情的波动会更大且大概率没有流畅行情。权益市场我们认为市场上涨的动力将继续由预期驱动转向经济复苏驱动，主线行情将出现扩散。宏观经济方面，二季度由于去年的高基数，消费/投资/信贷很一般。而去年同期低基数，结合地产修复、赚钱效应外溢，今年三季度经济复苏将迎来关键期。资金方面，低利率环境下居民存款搬家逐步兑现，资金流向分红险、银行理财和固收+基金等都将为A股带来资金净流入，同时外资配置提升、公募基金发行以及机构对权益配置的诉求等也会提供额外的增量资金。海外方面，美联储货币政策、中东/俄乌、关税扰动仍将不断拉扯，但海外黑天鹅对A股波动在减弱，海外市场如出现大幅波动有望再次看到资本市场的东升西落。

本期报告

2026年三季度，国内经济动能延续放缓，表现为外需强内需弱的结构性分化。出口维持高景气，叠加高技术产业快速发展，支撑工业生产韧性。国内需求持续承压，房地产投资继续探底拖累固定资产投资，社零增速创年内新低，消费动能不足。大类资产表现方面，权益资产三季度整体处于缩量下跌的状态，期间8月上旬略有反弹。整个三季度来看，以上证50为代表的大盘指数表现优于中证1000、中证2000为代表的小盘指数，大盘价值风格占优，医药、银行、地产等方向表现比较亮眼，也印证了我们之前提示的行情扩散趋势。三季度国内债市整体呈现震荡走强态势，主要受基本面进一步走弱、政策节奏偏缓、股市调整、降息预期等因素影响，品种方面超长端利率债和长久期信用品种领跑全场，短端在资金利率刚性的制约下表现相对钝化，曲线呈牛平格局。

本报告期内，本基金主要配置资产为股票和债券，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。权益投资方面，配置思路维持在红利板块中做细分策略轮动，在权益市场预期好转的情况下增配质量、成长，在权益市场预期偏弱的时候配置低波，灵活调整权益与固收的仓位占比。债券投资方面，持仓集中在流动性较好的国债和政策性金融债上，债券组合整体以票息策略和中短久期策略为主，超长债仍是以波段交易策略为主，债券资产对组合的收益贡献符合预期。三季度组合净值表现跑赢业绩比较基准，操作上我们运用量化择时模型灵活调整权益仓位，并且阶段性选择配置部分低波资产做对冲防守，债券策略以票息底仓加波段交易思路来应对，组合在市场回调时控制住了回撤，同时在整体市场向上运行时较好地增强了业绩弹性。

展望后市，四季度经济大概率平稳运行，偏弱态势有望边际企稳，关键在于政策性金融工具、结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工作量。大类资产方面，就债市而言，预计四季度债债市将延续震荡偏强格局，不过受限于利率已处历史低位及政策预期博弈，下行空间相较于三季度可能更为有限，策略上整体以逢调整做多为主，核心逻辑在于偏弱基本面、充足的流动性及年底前配置需求支撑的底层环境未变。

权益市场方面四季度我们的看法更为积极。宏观经济方面，出口高企、通胀回暖，消费/投资/信贷一般但9月已有回暖迹象。资金方面存在一些变量，市场成交量出现比较大的萎缩，但居民存款搬家、公募基金发行以及长线资金对权益配置的诉求等趋势未发生变化。海外方面，美联储连续加息概率大降、中欧贸易摩擦建立沟通渠道后风险释放，反而中东冲突和油价是地缘政治最大的风险，需要保持跟踪和应对。整体来讲，随着一系列稳增长措施落地，地产周期即将探底，从而带动国内整体的经济复苏，同时以AI为代表的科技产业也处于估值回归理性和产业趋势利好的双重影响，我们将以更积极的态度看待四季度的行情。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

29.45%

2026Q1

5.88%

2026Q2

6.71%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.63	100.00%	合计	2.57	100.00%	—
固定收益投资	2.03	77.40%	固定收益投资	2.14	82.99%	+5.59
债券	2.03	77.40%	债券	2.14	82.99%	+5.59
买入返售金融资产	0.21	8.00%	买入返售金融资产	0.22	8.55%	+0.55
权益投资	0.15	5.88%	权益投资	0.17	6.71%	+0.83
股票	0.15	5.88%	股票	0.17	6.71%	+0.83
银行存款和结算备付金合计	0.23	8.71%	银行存款和结算备付金合计	0.05	1.75%	-6.96
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

18.61%

2026Q1

3.16%

2026Q2

4.06%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.15	6.05%	合计	0.17	6.72%	+0.67
制造业	0.08	3.16%	制造业	0.10	4.06%	+0.90
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.50%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.85%	+0.35
采矿业	0.01	0.36%	采矿业	0.02	0.74%	+0.38
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.41%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.34%	-0.07
金融业	0.02	0.72%	金融业	0.01	0.25%	-0.47
批发和零售业	0.00	0.16%	批发和零售业	0.01	0.23%	+0.07
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.06%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.14%	+0.08
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.34%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.12%	-0.22
建筑业	0.00	0.15%	—	—	—	退出
房地产业	0.00	0.03%	—	—	—	退出
文化、体育和娱乐业	0.00	0.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

11.02%

2026Q1

2.42%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比2.42%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	吉比特	—	0.28%	2,100	713,349.00	603444	—	—
2	海康威视	—	0.26%	20,600	668,676.00	002415	—	—
3	艾力斯	—	0.26%	5,900	658,322.00	688578	—	—
4	同花顺	—	0.25%	3,280	646,356.80	300033	—	—
5	康华生物	—	0.24%	11,100	625,596.00	300841	—	—
6	西藏药业	—	0.24%	16,900	614,315.00	600211	—	—
7	东阿阿胶	—	0.23%	13,000	597,350.00	000423	—	—
8	四川黄金	—	0.23%	13,300	597,170.00	001337	—	—
9	巨人	—	0.22%	25,300	569,250.00	002558	—	—
10	神火股份	—	0.21%	20,700	542,754.00	000933	—	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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