永赢宏泽一年定开混合 ：2026第二季度报告（011093）

本基金通过对宏观经济现状及趋势分析、相关政策研究的角度出发，自上而下地分析影响股票、债券、货币市场的各种关键因素，灵活配置大类资产，同时辅以自下而上地个股精选，追求基金资产的长期稳定增值。

本基金投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略和开放期投资策略。

沪深300指数收益率*50%+中国债券综合全价指数收益率*50%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。

宏观方面，二季度经济增速放缓，K型分化明显加剧。出口延续强劲表现，支撑工业生产维持韧性，但内需延续偏弱态势，新增信贷、固投和社零增速陆续转负。通胀数据受输入性因素带动大幅抬升，但在供需矛盾制约下，产业链角度上游涨价未能顺畅传导。政策方面，4月末政治局会议平稳落地，货币政策整体维持宽松基调，财政发力相对后置。央行隔夜逆回购工具于季末落地，体现维稳跨季资金面以及短端利率定价的政策态度。 权益市场方面，上证指数单季度涨5.2%，先遭遇地缘冲突导致风险资产价格遭遇冲击，此后在冲突趋缓后资产价格逐渐呈现恢复。二季度市场的结构性分化十分显著，其中AI产业为代表的科技板块相对收益较为显著，其余板块均出现不同程度的滞涨或下跌。 操作方面，结合当下的宏观背景，在政策驱动下越来越多的行业会出现企稳见底的信号。我们的持仓较多集中在具备如下特征的公司：即使在弱预期经营假设下，股价仍有比较明显的安全边际，同时有受益于经济趋势向上的期权。在日常操作中，我们会综合考量安全边际、基本面趋势、系统性机会和风险等多种因素进行结构上的动态优化。 截至报告期末永赢宏泽一年定开混合基金份额净值为2.3336元，本报告期内，基金份额净值增长率为50.31%，同期业绩比较基准收益率为6.23%。