南方恒生生物科技ETF发起联接（QDII） ：2026第三季度报告（018078）

基金PK

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收益表现

+7.67%

日涨幅

1.1939

净值

（11-04）
近1年：-10.51%同类平均：-7.63%沪深300：-11.20%最大回撤：-19.60%
-22%
-13%
-4%
6%
15%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.90%
57/158良好
近1月-11.87%
147/158不佳
近3月+2.29%
15/157优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

南方恒生生物科技ETF发起联接（QDII） ：2026第三季度报告（018078）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.25亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
124,675,930.21
3

投资目标

本基金通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报。
4

投资策略

本基金为完全被动式指数基金，主要投资于目标ETF。本基金并不参与目标ETF的管理。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。主要投资策略包括：资产配置策略、目标ETF投资策略、成份股、备选成份股投资策略、金融衍生品投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略等以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。
5

业绩比较基准

经估值汇率调整后的恒生生物科技指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
6

风险收益特征

本基金的目标ETF为股票型基金，一般而言，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的市场相似的风险收益特征。 本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
7

基金经理简介

朱恒红| 任职时间: 2023年05月30日| 证券从业年限: 10年

中国国籍，北京大学经济学硕士，具有基金从业资格。2016年7月加入南方基金，历任数量化投资部助理研究员、指数投资部研究员；2019年7月12日至2020年12月25日，任投资经理；2023年4月13日至2024年5月17日，任南方沪深300ESG基准ETF基金经理；2021年7月16日至2025年6月6日，任南方中证香港科技ETF（QDII）基金经理；2025年1月14日至2026年4月8日，任南方中证港股通汽车产业主题指数发起基金经理；2023年6月1日至2026年9月9日，任南方中证上海环交所碳中和ETF联接基金经理；2020年12月25日至今，任南方策略优化混合基金经理；2021年4月23日至今，任南方中证创新药产业ETF基金经理；2021年11月2日至今，任南方中证全指医疗保健ETF基金经理；2022年6月17日至今，任南方恒生生物科技ETF（QDII）（原：南方恒生香港上市生物科技ETF（QDII））基金经理；2022年7月11日至今，任南方中证上海环交所碳中和ETF基金经理；2022年12月1日至今，任南方上证科创板50成份增强策略ETF基金经理；2023年5月30日至今，任南方恒生生物科技ETF发起联接（QDII）（原：南方恒生香港上市生物科技ETF发起联接（QDII））基金经理；2023年10月24日至今，任南方中证全指医疗保健设备与服务ETF发起联接基金经理；2023年12月8日至今，任南方上证科创板100ETF基金经理；2024年4月16日至今，任南方中证创新药产业ETF发起联接基金经理；2024年5月30日至今，任南方深证主板50ETF基金经理；2024年6月24日至今，任南方上证科创板100ETF 联接基金经理；2024 年9月25 日至今，任南方中证A500ETF基金经理；2024年10月18日至今，任南方深证主板50ETF联接基金经理；2024年11月12日至今，任南方中证A500ETF联接基金经理；2026年3月18日至今，任南方中证港股通汽车产业主题ETF基金经理；2026年4月8日至今，任南方中证港股通汽车产业主题ETF发起联接基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

三季度港股市场呈现宽基翻红、板块分化的走势，其中恒生生物科技指数上涨31.69%。节奏上，7月南向资金加速回流托举指数，8月情绪见顶，9月受美联储偏鹰、美债利率高位及解禁压力扰动，科技与互联网权重持续回撤，成交缩量、波动放大。结构分化上则更为显著：银行、电信、能源、电力等高股息与公用事业成压舱石，创新药、CXO在9月反复活跃；而AI硬件、半导体、平台互联网高位回吐。南向资金更偏精选，从买平台转向红利底仓+硬科技/创新药进攻的哑铃配置。整体看，三季度港股完成了估值修复到利率再定价的切换：低估值红利吃确定性，成长端只认订单与现金流。展望四季度，核心矛盾落在美债利率拐点与南向续流力度，市场难有普涨，更可能是分化的结构市。 期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统、ETF现金流精算系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。 我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下： （1）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。 （2）大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化。 截至报告期末，本基金A份额净值为1.3547元，报告期内，份额净值增长率为28.21%，同期业绩基准增长率为28.56%；本基金C份额净值为1.3414元，报告期内，份额净值增长率为28.11%，同期业绩基准增长率为28.56%；本基金I份额净值为1.3577元，报告期内，份额净值增长率为28.19%，同期业绩基准增长率为28.56%。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%
基金投资93.54%
银行存款和结算备付金合计4.56%
固定收益投资1.78%
债券1.78%
其他资产0.12%
权益投资--
普通股--
存托凭证--
资产支持证券--
金融衍生品投资--
远期--
期货--
期权--
权证--
买入返售金融资产--
买断式回购的买入返售金融资产--
货币市场工具--
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
序号基金名称管理人基金类型占基金资产净值比例（%）运作方式
1南方恒生生物科技ETF(QDII)南方基金管理股份有限公司ETF95.26%交易型开放式