中金金利 ：2026第三季度报告（003811）

基金PK

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收益表现

+0.03%

日涨幅

1.0567

净值

（11-05）
近1年：+0.97%同类平均：+1.49%沪深300：-11.10%最大回撤：-0.65%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.05%
473/612不佳
近1月+0.03%
474/614不佳
近3月-0.31%
454/613一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

中金金利 ：2026第三季度报告（003811）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
19.09亿份
2026Q1
19.09亿份
2026Q2
19.79亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,909,048,475.64
变化
+70,336,699.58
+4%
本期
1,979,385,175.22
3

投资目标

在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的资产配置策略主要是基于对宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政策分析等宏观基本面研究，结合对各大类资产的预期收益率、波动性及流动性等因素的评估，在约定的投资比例范围内确定各大类资产的中长期基本配置比例并进行调整。具体包括：1、资产配置策略；2、普通债券投资策略；3、中小企业私募债投资策略；4、可转换债券投资策略；5、可交换债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、国债期货投资策略。详见《中金金利债券型证券投资基金基金合同》。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

闫雯雯| 任职时间: 2021年1月25日| 证券从业年限: 17年

闫雯雯女士，管理学硕士。历任泰康资产管理有限公司国际投资部、信用评估部研究员；中金基金管理有限公司研究部研究员。现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理。

李亚寅| 任职时间: 2024年8月7日| 证券从业年限: 13年

李亚寅女士，经济学硕士。历任中信建投证券股份有限公司固定收益部投资风控经理；恒泰证券股份有限公司资产管理部固定收益投资经理、投资总监。现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，海外环境复杂多变，各类地缘摩擦持续升级，海外主要经济体货币政策预期频繁调整，美元指数整体震荡偏弱，国际大宗商品价格大幅起伏。国内经济方面，出口对工业生产形成支撑，但社零消费有所走弱，地产、基建修复节奏偏缓，整体有效需求保持温和修复态势。货币政策方面，央行灵活开展公开市场操作、买断式逆回购、中期借贷便利等多种工具，对冲缴税、政府债券大规模发行等流动性冲击，市场资金投放总量充裕，针对跨季节点加大维稳力度，全季度资金环境整体宽松。
综合来看， 2026年二季度债市呈震荡走强态势。4月至5月，随着美伊冲突缓和、基本面边际走弱，叠加流动性保持相对宽松，债市震荡偏强，期限利差有所压缩；进入6月后，央行加大流动性回笼力度，市场重新审视资金面预期，债市随之转为偏震荡格局。季末对比一季度末，国债各期限收益率变动：1 年期下行 10BP、3 年期下行 2BP、5 年期下行 10BP、10 年期下行 8BP。二季度，中债-综合财富（总值）指数回报1.19%。
报告期内本基金以中高等级信用债打底，同时积极参与利率债和信用债的波段交易，可转债投资灵活调整板块配置比例，保持稳健的风格。通过积极操作，合理控制回撤，争取为投资者带来相对稳健的投资回报。
本期报告
2026年三季度，海外环境复杂多变，美伊冲突反复、中东原油供应不确定性上升，美联储9月FOMC如期加息并偏鹰表态，美债长端收益率大幅上行，美元指数整体震荡，国际大宗商品价格大幅起伏。国内经济方面，出口与工业生产保持一定韧性，但社零消费低位修复、地产投资降幅继续走阔、基建实物工作量释放偏慢，内需不足仍是主要矛盾，价格端受输入型因素扰动但整体通胀仍温和。货币政策方面，央行灵活开展公开市场操作、买断式逆回购、中期借贷便利等多种工具，对冲缴税、政府债券大规模发行等流动性冲击，市场资金投放总量充裕，针对跨季节点加大维稳力度，全季度资金环境整体宽松。
综合来看， 2026年三季度债市呈震荡走强态势，收益率曲线平坦化。信用债方面，“资产荒”格局叠加摊余成本法债基建仓，机构票息配置需求集中释放，尤其是中长端低评级品种下行更为显著。三季度末对比二季度末，国债各期限收益率变动：1年期上行10BP、3年期下行1BP、5年期下行3BP、10年期下行5BP。三季度，中债-综合财富（总值）指数回报约1.07%。
报告期内，本基金以中高等级信用债为底仓，保持中性久期，积极参与利率债及信用债的波段交易；可转债方面，根据市场情况灵活调整板块配置比例。组合整体保持稳健风格，通过积极操作合理控制回撤，力争为投资者创造相对稳健的投资回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资96.48%固定收益投资97.00%+0.52
债券96.48%债券97.00%+0.52
买入返售金融资产2.75%买入返售金融资产2.49%-0.26
银行存款和结算备付金合计0.27%银行存款和结算备付金合计0.44%+0.17
其他资产0.51%其他资产0.07%-0.44