嘉实稳鑫纯债债券 ：2026第二季度报告（002991）

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。 债券具体投资策略包括：利率策略、信用债券投资策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略，其他投资策略包括：国债期货投资策略、资产支持证券投资策略。

按税后计算的中国人民银行公布的一年期银行定期存款收益率+1.2%

本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。

2026年二季度，经济增长尽管相较1季度边际放缓，但仍顶住下行压力，呈现总体平稳态势。供给侧延续较强韧性，5月份工业增加值、服务业生产指数分别增长4.5%、4.4%，为历史较好水平。需求方面，外贸高景气度持续，4-5月出口金额连续实现两位数增长。内需略承压，4-5月份消费金额和投资金额增长小幅转弱。 2026年2季度债券市场表现较好，主要受两方面因素驱动。其一，货币政策保持宽松，银行间流动性供给充裕，隔夜回购利率略低于政策利率水平，同时存款脱媒加速、理财规模快速增长带动资金涌入短债市场，中短端债券收益率持续下行。其二，2季度信贷增速下降，广义财政扩张力度有所放缓，银行配置资金加大对中长端利率债品种的买入力度，驱动中长端债券收益率稳步下行。 投资运作方面，本组合完全投资于利率债。2季度组合久期保持较高水平，以7-10年政策性银行债作为底仓，同时积极参与超长期国债交易性机会。总体而言，组合操作保持稳健灵活风格，努力应对市场变化，追求稳健可持续的收益。