金信量化精选混合 ：2026第三季度报告（002862）

基金PK

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收益表现

+8.72%

日涨幅

1.3348

净值

（11-04）
近1年：+16.09%同类平均：-8.38%沪深300：-11.20%最大回撤：-48.97%
-51%
-34%
-18%
-1%
15%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.79%
1066/1738一般
近1月-17.08%
1375/1737不佳
近3月-19.50%
1397/1724不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

金信量化精选混合 ：2026第三季度报告（002862）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.06亿份
2026Q1
2.04亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
203,797,386.07
变化
-203,797,386.07
-100%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
0.00
3

投资目标

上一期报告
本基金主要关注具有良好盈利能力和高成长性的证券，通过积极主动的量化投资策略，在严格控制风险的前提下实现基金资产的持续增长，力争为基金持有人提供长期稳定的投资回报。
本期报告
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4

投资策略

上一期报告
本基金的投资策略主要有以下六个方面：
1、资产配置策略
本基金将在投资决策委员会关于资产配置决议的允许范围内，采取相对稳定的股票持仓比例控制措施，降低由于股票持仓比例波动过于频繁影响到数量化投资策略的效果。
2、多因子量化选股策略
本基金的数量化模型是国际上广泛使用的多因子阿尔法模型（Multi-Factor Alpha Model），在应用这个模型进行选股的时候，充分考虑中国资本市场的实际情况，对中国资本市场更具针对性和实用性。
3、债券投资策略
在大类资产配置的基础上，本基金将依托基金管理人固定收益团队的研究成果，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取积极的投资策略，把握债券市场投资机会，实施积极主动的组合管理，以获取稳健的投资收益。
4、中小企业私募债券投资策略
本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债券的信用评级体系，对个券进行信用分析，在信用风险可控的前提下，追求合理回报。
5、资产支持证券投资策略
本基金将深入分析市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。
6、衍生品投资策略
1)股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。
2)权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。
本期报告
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5

业绩比较基准

上一期报告
创业板指数收益率×35%+沪深300指数收益率×35%+中证综合债指数收益率×30%
本期报告
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
本期报告
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，市场在内外部因素交织影响下延续结构性分化特征。国内方面，宏观政策继续围绕稳增长、扩内需、促转型发力，财政政策保持积极取向，货币环境整体维持合理充裕，资本市场改革和产业政策持续引导资金向高质量发展方向配置。经济运行呈现温和修复态势，制造业升级、数字经济、人工智能应用扩散等领域保持较高景气，但地产链修复斜率、居民消费信心和企业盈利弹性仍存在阶段性差异，市场对基本面改善的验证要求有所提高。
海外方面，全球经济增长仍呈分化格局。美国通胀黏性和就业韧性使主要央行政策转向节奏存在不确定性，美元利率和全球流动性预期反复扰动风险资产定价；欧洲及部分新兴市场经济复苏动能相对温和，地缘政治冲突、贸易摩擦和大宗商品价格波动仍对全球产业链和风险偏好形成影响。在上述背景下，市场一方面受益于国内政策托底和产业趋势延续，另一方面也面临外部流动性、汇率波动及海外科技周期扰动带来的阶段性波动。
本基金在二季度继续坚持以量化“轮动+多因子”模型为基础、以“时空间训练”框架和“拐点”预测学习模块为核心的方法论，同时进一步突出科技成长主线的配置权重。组合重点围绕人工智能、算力基础设施、半导体设备与材料、智能终端、工业软件、高端制造等方向进行动态跟踪，优先筛选产业趋势清晰、盈利改善具备验证基础、交易拥挤度相对可控且流动性条件较好的标的，力争在科技产业周期扩散过程中把握结构性机会。
在策略执行层面，本基金继续强化量化模型对行业景气、资金流向、估值分位、盈利预期修正和市场情绪的综合刻画，并在原有多因子体系中提高政策文本、产业链高频数据、海外科技映射和成交结构变化等另类数据的使用权重。通过对因子有效性进行滚动检验和动态再平衡，模型在保持科技主线的同时，避免单一风格或单一赛道过度集中，提升组合对不同市场环境的适应能力。
针对二季度市场波动加大、热门赛道轮动加快的特征，本基金进一步加强回撤控制和风险预算管理：一是结合波动率、相关性和拥挤度等指标对组合持仓进行约束，降低极端行情下的共振风险；二是通过行业和个股层面的止盈止损、仓位分层及流动性监测机制控制单一资产对组合净值的冲击；三是在市场风险偏好明显回落或外部冲击增强阶段，适度提高组合防御性和现金管理弹性。
截至报告期末金信量化精选混合A基金份额净值为2.3596元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为45.40%，同期业绩比较基准收益率为16.66%；截至报告期末金信量化精选混合C基金份额净值为2.3389元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为45.18%，同期业绩比较基准收益率为16.66%。
本期报告
2026年三季度，市场延续结构性分化特征，外部环境与国内基本面的边际变化对风险偏好形成
阶段性扰动，行业与个股表现差异依然较大。报告期内，本基金将主要精力放在产业趋势跟踪与结
构机会把握上，宏观层面仅作为组合风险预算的参考，未作为主导性的配置依据。
在产业层面，本基金继续以科技成长为核心配置方向，重点关注人工智能产业链的纵深演绎。
随着算力需求由训练向推理、由中心侧向端侧逐步扩散，产业链各环节的景气度与供需格局出现分
化，节奏差异明显。报告期内，组合以光通信及算力基础设施相关环节、光学与光刻配套环节、存
储与电源元件、半导体设备与材料等领域作为重要的跟踪方向，同时兼顾军工及前沿技术、金属新
材料、医疗等方向可能出现的产业变化。
在配置思路上，本基金更倾向于以产业链环节为单位进行比较和跟踪，而非简单依赖行业标签。
选股层面重点关注在细分环节中卡位相对清晰、技术与客户壁垒具备一定积累、盈利与现金流具备
兑现基础，且尚未被市场充分定价的方向，并结合估值水平、交易拥挤度与流动性条件对配置权重
进行动态调整。三季度部分方向交易热度提升较快，组合相应在不同环节之间进行了再平衡，适度
降低拥挤度较高方向的暴露，并增加了产业逻辑仍在演进、估值相对合理环节的配置。
在方法层面，本基金继续以量化“轮动+时点”模型为基础，在“时空间训练”框架下融合“拐
点”预测学习模块。报告期内，本基金在既有方法论框架下持续进行迭代优化，在因子体系、模型
结构与数据覆盖范围等方面均有所完善，并进一步增强了对非线性关系的刻画能力，以更好适应因
子有效性随市场状态变化的特点。相较传统的趋势跟踪或均值回归方法，该框架更强调对景气拐点
与情绪拐点的判别，并通过对模型状态的动态调整，降低风格切换阶段可能出现的拟合偏差。数据
层面，报告期内组合进一步拓展了数据的使用维度与频率覆盖，在基本面和估值等中低频数据之外，
增加了对更高频市场行为信息的跟踪与利用，以更细致地观察资金行为与市场情绪的边际变化。报
告期内，我们对因子的有效性进行了滚动检验，并对模型权重进行动态再平衡，在保持科技成长主
线暴露的同时，提升组合对不同市场环境的适应能力。
在风险控制方面，本基金综合运用波动率、相关性、拥挤度与流动性等指标对组合持仓进行约
束，并通过仓位分层、纪律化的止盈止损安排以及流动性监测机制，控制单一资产对组合净值的冲
击。在市场风险偏好明显回落或外部冲击增强的阶段，适当提升组合的防御性与现金管理弹性。整
体而言，本基金三季度在保持既有方法论连续性的基础上，更注重产业逻辑的中长期验证与交易层
面的风险收益匹配。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
80.77%
2026Q1
81.74%
2026Q2
88.18%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.74%权益投资88.18%+6.44
股票81.74%股票88.18%+6.44
银行存款和结算备付金合计10.25%银行存款和结算备付金合计7.23%-3.02
固定收益投资3.38%固定收益投资3.88%+0.50
债券3.38%债券3.88%+0.50
其他资产4.63%其他资产0.71%-3.92
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.37%
2026Q1
53.92%
2026Q2
67.98%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计88.25%合计89.66%+1.41
制造业53.92%制造业67.98%+14.06
信息传输、软件和信息技术服务业33.21%信息传输、软件和信息技术服务业19.54%-13.67
——科学研究和技术服务业2.13%新增
采矿业0.22%——退出
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.43%——退出
房地产业0.11%——退出
综合0.36%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.76%
2026Q1
66.89%
2026Q2
29.42%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.42%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宏景8.98%—1茂莱光学4.40%新增十大
2裕太微8.04%退出十大2汇成真空3.47%新增十大
3航天7.66%退出十大3宏景3.15%-5.83
4腾景7.66%退出十大4大位3.13%-2.77
5德科立7.44%退出十大5顺络2.81%新增十大
6协创数据6.76%退出十大6润建股份2.74%-1.40
7大位5.90%—7有研粉材2.67%新增十大
8中控5.35%退出十大8长芯博创2.38%新增十大
9环旭4.96%退出十大9高华2.35%新增十大
10润建股份4.14%—10太辰光2.32%新增十大