博时外延增长混合 ：2026第三季度报告（002142）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+5.51%

日涨幅

1.9540

净值

（11-04）
近1年：-8.05%同类平均：-8.38%沪深300：-11.20%最大回撤：-30.66%
-29%
-19%
-9%
1%
11%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.56%
1512/2197一般
近1月-14.11%
1628/2196一般
近3月-16.32%
1639/2183不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

博时外延增长混合 ：2026第三季度报告（002142）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,934万份
2026Q1
6,128万份
2026Q2
7,866万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
61,276,302.89
变化
+17,388,075.78
+28%
本期
78,664,378.67
3

投资目标

通过重点投资于外延增长主题的证券，力求为基金持有人创造良好的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略一是资产配置策略，将基于对经济周期和市场走势的研究，来判断出适合的股票资产和固定收益资产的配置比例；二是股票投资策略，股权积极变化等外延增长事件往往对公司业务经营以及治理结构产生重大影响。股权结构的变化通过对上市公司主营业务拓展方向，或管理层与股东利益一致化，或外延式并购的达成等诸多方面的影响带来企业价值的变化和重大投资机会；三是债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等；其他投资策略包括金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+中国债券总指数收益率×40%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中等收益/风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李佳| 任职时间: 2026年06月05日| 证券从业年限: 14.2年

李佳女士，硕士。2012年从北京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、博时第三产业成长混合型证券投资基金(2018年7月4日-2022年2月9日)基金经理。现任博时外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金(2026年6月5日—至今)的基金经理。

蔡滨| 任职时间: 2016年02月03日| 证券从业年限: 19.2年

蔡滨先生，硕士。2001年起先后在上海振华职校、美国总统轮船（中国）有限公司、美国管理协会、平安证券工作。2009年加入博时基金管理有限公司。历任研究员、研究部资本品组组长、研究部副总经理兼资本品组组长、博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）(2014年12月26日-2016年4月25日)、博时工业4.0主题股票型证券投资基金(2016年6月8日-2019年6月4日)的基金经理、权益投资成长组投资副总监、股票投资部副总经理（主持工作）、博时战略新兴产业混合型证券投资基金(2017年8月9日-2021年10月18日)、博时逆向投资混合型证券投资基金(2017年11月13日-2023年9月11日)、博时产业精选灵活配置混合型证券投资基金(2020年11月6日-2023年9月11日)、博时产业新趋势灵活配置混合型证券投资基金(2020年2月17日-2024年7月5日)的基金经理。现任权益投资三部投资总监兼博时产业新动力灵活配置混合型发起式证券投资基金(2015年1月26日—至今)、博时外延增长主题灵活配置混合型证券投资基金(2016年2月3日—至今)、博时荣享回报灵活配置定期开放混合型证券投资基金(2018年8月23日—至今)、博时产业慧选混合型证券投资基金(2021年3月23日—至今)、博时产业优选灵活配置混合型证券投资基金(2021年7月20日—至今)、博时研究精选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金(2021年7月27日—至今)、博时优质鑫选一年持有期混合型证券投资基金(2024年11月27日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场表现分化加剧，以AI投资引领的科技成长方向大幅上涨，而传统经济相关板块承压明显。组合结构上，随着板块上涨及主动配置增加，科技方向持仓在二季度进一步提升，而内需方向及电力设备等板块的仓位有所下降。面对市场较为极致的分化行情，行业均衡策略面临较大挑战，而我们在二季度的应对整体上是较为有效的。积极辨识上涨带来的风险以及把握下跌带来的机遇，是我们下半年投资工作的重点。从中长期维度，维持对权益市场的投资机会的乐观看法，结构上继续看好：a.具有全球竞争力、受益于进口替代或海外需求增长，具有较好成长性的板块和优质公司；b.供需格局改善尤其具有强供给侧逻辑的周期板块；c.具有稳定经营的高壁垒、高现金流的红利资产。
组合管理中，我们基于公司深度研究和价值评估，坚持个股风险收益比考量，积极动态优化持仓结构。组合将保持结构偏均衡、稳健风格，通过挖掘中长期ROE趋势向好，估值具有吸引力个股，力求实现组合净值的长期稳健增长。
本期报告
三季度A股市场波动较为剧烈，从科技单边上涨行情到大幅回撤，再到市场再平衡。海外流动性收紧叠加产业扰动，前期涨幅较大的板块回撤较大，市场快速回调。中报后业绩兑现方向一度领涨修复，但后续美债收益率提升、美联储加息预期反复及地缘冲突推升油价，市场转入第二轮去杠杆，成交缩量，市场震荡。
组合运作方面，持有的科技股在三季度的剧烈调整中承受了较大回撤。市场回调的速度和幅度较大，也释放了一些前期上涨积累的风险。报告期内，我们基于个股风险收益比的考量，对组合结构进行了动态调整，使得组合更为均衡。适度降低了科技股中较为边缘的标的，从追求贝塔到更加重视阿尔法，同时增加了对银行、消费等红利资产的配置。虽然我们逐步优化了持仓结构，但组合调整存在一定滞后，并且市场修复情况低于预期，受到市场系统性下行影响，净值出现了一定回撤。在后续的组合管理上，我们将坚持通过寻找个股的阿尔法来力争超额收益。基于公司的深度研究，动态平衡和优化组合，力求实现组合净值的长期稳健增长。
截至2026年09月30日，本基金A类基金份额净值为2.275元，份额累计净值为2.698元，本基金C类基金份额净值为2.319元，份额累计净值为2.319元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-14.05%，本基金C类基金份额净值增长率为-14.11%，同期业绩基准增长率为-7.22%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.40%
2026Q1
69.52%
2026Q2
88.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资69.52%权益投资88.54%+19.02
股票69.52%股票88.54%+19.02
银行存款和结算备付金合计30.43%银行存款和结算备付金合计11.42%-19.01
其他各项资产0.03%其他各项资产0.04%+0.01
固定收益投资0.02%——退出
债券0.02%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
57.72%
2026Q1
64.94%
2026Q2
70.32%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计79.84%合计89.49%+9.65
制造业64.94%制造业70.32%+5.38
采矿业7.36%采矿业8.00%+0.64
金融业5.33%金融业5.83%+0.50
信息传输、软件和信息技术服务业1.15%信息传输、软件和信息技术服务业1.99%+0.84
——交通运输、仓储和邮政业1.66%新增
科学研究和技术服务业0.25%科学研究和技术服务业1.07%+0.82
——建筑业0.62%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.81%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
39.03%
2026Q1
31.10%
2026Q2
30.77%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.77%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代6.42%—1中际旭创4.34%+0.06
2中际旭创4.28%—2宁德时代3.45%-2.97
3睿创微纳3.01%—3潍柴动力3.42%新增十大
4新易盛2.98%—4松发股份3.30%新增十大
5杰瑞股份2.92%—5紫金矿业3.05%新增十大
6国瓷材料2.68%退出十大6睿创微纳3.05%+0.04
7立讯精密2.32%退出十大7新易盛2.78%-0.20
8生益2.31%退出十大8杰瑞股份2.73%-0.19
9兆易创新2.20%退出十大9杰普特2.38%新增十大
10三环1.98%退出十大10宁波银行2.27%新增十大