国富金融地产混合：2026第三季度报告（001392）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.03%

日涨幅

1.1804

净值

（11-04）

近1年：-13.61%同类平均：-8.38%沪深300：-11.20%最大回撤：-16.45%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+2.55%	-2.64%	+0.43%	286/2197优秀
近1月	-2.48%	-12.16%	-5.88%	741/2196良好
近3月	-5.59%	-10.85%	-10.86%	894/2183良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国富金融地产混合：2026第三季度报告（001392）

基金份额变动

基金总份额趋势

550万份

2026Q1

531万份

2026Q2

646万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

5,307,925.30

变化

+1,154,077.53

+22%

本期

6,462,002.83

投资目标

通过分析金融地产行业的商业模式与利润区，深入挖掘金融地产行业内具有核心竞争优势和持续成长潜力的优质上市公司，力争通过积极的主动管理实现稳健的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金贯彻"自上而下"的资产配置策略，通过对宏观经济、国家政策、证券市场流动性、大类资产相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进行调整和优化，平衡投资组合的风险与收益。在股票投资上，本基金采取"核心-卫星"策略，即将基金股票资产分成核心部分和卫星部分。核心组合主要投资于金融和房地产行业的股票，卫星组合主要投资于与互联网金融主题相关的股票。在债券投资上，本基金综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。本基金也可进行股票申购、中小企业私募债券、资产支持证券、股指期货、国债期货的投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

65%×沪深300金融地产指数收益率+35%×中债国债总指数收益率（全价）

本期报告

沪深300金融地产指数收益率*60%+中证港股通内地金融指数（人民币）收益率*25%＋中债-综合全价(1-3年)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中风险收益特征的证券投资基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

赵宇烨| 任职时间: 2018年9月8日| 证券从业年限: 12年

赵宇烨女士，清华大学金融学硕士。历任汇添富基金管理股份有限公司研究员及国海富兰克林基金管理有限公司研究员。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司国富金融地产混合基金的基金经理兼研究员。2025年12月15日起兼任投资经理。

本期报告

赵宇烨| 任职时间: 2018年9月8日| 证券从业年限: 13年

硕士。历任汇添富基金管理股份有限公司研究员及国海富兰克林基金管理有限公司研究员。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司国富金融地产混合基金的基金经理兼研究员。2025年12月15日起兼任投资经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度A股市场震荡上行，但板块风格极致分化，成长类的创业板指单季度上涨36.4%、科创50指数单季度上涨75.7%，蓝筹类的上证指数上涨5.2%、沪深300指数上涨11.9%。高景气的AI基建和半导体产业链不断新高，而消费、地产和传统周期则持续阴跌。金融地产三个细分领域在二季度均大幅跑输市场，单季度申万银行指数下跌9.08%、申万非银金融指数下跌0.33%、申万房地产指数下跌9.66%。

金融板块下跌主要受制于资金层面压力，基本面本身并无显著下行趋势，尤其是券商板块二季度业绩亮眼，随着市场成交量放大和IPO陆续上市，券商板块进入高景气周期。因此，尽管行业持续下行，本基金依然在二季度维持券商超配，券商也在6月下旬开始反弹。受到上海二手房超预期的催化，房地产4月走出类似2024年9月一揽子金融支持政策后的反弹行情，但因为基本面验证不足和市场风格影响，随后下跌回吐，部分地产股创新低。本基金在地产下跌过程中有适当加仓，基于行业逐步进入大周期相对底部的判断，应不断提升相关板块仓位。

本期报告

三季度市场出现显著回调，市场风格发生逆转，科技类成长股大幅回撤，三季度创业板指下跌27.8%，沪深300指数下跌12.49%。金融地产三个细分领域在三季度均大幅跑赢市场，单季度申万银行上涨14.56%、非银下跌3.34%、房地产上涨9.36%。

金融地产板块在三季度大幅跑赢，主要源于市场风格逆转，市场转向防御，低位的地产板块和高股息的银行板块获得市场青睐，非银板块由于市场成交量下降表现略逊一筹。我们认为券商估值位于历史底部，盈利能力逐步改善，估值和基本面的分叉进一步扩大，未来有估值修复的空间，因此在三季度加配券商板块。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.43%

2026Q1

79.50%

2026Q2

81.75%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.07	100.00%	合计	0.08	100.00%	—
权益投资	0.05	79.50%	权益投资	0.06	81.75%	+2.25
股票	0.05	79.50%	股票	0.06	81.75%	+2.25
银行存款和结算备付金合计	0.01	8.26%	银行存款和结算备付金合计	0.01	11.64%	+3.38
固定收益投资	0.01	7.54%	固定收益投资	0.01	6.47%	-1.07
债券	0.01	7.54%	债券	0.01	6.47%	-1.07
其他资产	0.00	4.70%	其他资产	0.00	0.14%	-4.56

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

43.77%

2026Q1

40.23%

2026Q2

48.01%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.03	40.23%	金融业	0.04	48.01%	+7.78
合计	0.02	22.77%	合计	0.03	33.64%	+10.87
金融	0.01	18.86%	金融	0.02	30.98%	+12.12
房地产	0.00	3.91%	房地产	0.00	2.66%	-1.25
制造业	0.01	9.69%	制造业	0.00	0.27%	-9.42
建筑业	0.00	2.65%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	3.96%	—	—	—	退出
房地产业	0.00	1.53%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.12%

2026Q1

51.66%

2026Q2

68.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.59%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	杭州银行	600926	7.03%	32,400	退出十大	1	国泰海通	601211	6.93%	32,400	+0.09	+7,400
2	国泰海通	601211	6.84%	25,000	—	1	国泰海通	02611	3.05%	18,600	-3.79	-6,400
3	中信证券	600030	6.78%	15,700	—	2	广发证券	000776	6.76%	26,800	新增十大	—
4	中国平安	601318	5.16%	7,200	退出十大	2	广发证券	01776	2.78%	15,000	新增十大	—
5	中金	03908	4.71%	17,200	—	3	中信证券	600030	6.86%	20,900	+0.08	+5,200
6	招商银行	600036	4.48%	8,400	退出十大	4	国信证券	002736	6.59%	53,000	新增十大	—
7	渣打	02888	4.42%	1,600	退出十大	5	东方证券	03958	6.57%	105,600	新增十大	—
8	宁波银行	002142	4.37%	9,800	退出十大	6	中金	03908	6.30%	29,600	+1.59	+12,400
9	新致	688590	3.96%	21,188	退出十大	7	华泰证券	601688	5.87%	26,000	新增十大	—
10	华润置地	01109	3.91%	10,000	退出十大	8	兴业证券	601377	5.87%	80,900	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	9	中信建投证券	06066	5.66%	46,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	东方财富	300059	5.35%	23,700	新增十大	—

持有 0

国富金融地产混合 ：2026第三季度报告（001392）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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