华泰保兴科荣 ：2026第三季度报告（009124）

基金PK

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收益表现

+0.06%

日涨幅

1.0187

净值

（11-04）
近1年：-2.09%同类平均：-0.60%沪深300：-11.20%最大回撤：-27.70%
-23%
-11%
1%
13%
25%
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
732/1321一般
近1月-0.63%
660/1328良好
近3月+2.41%
13/1301优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华泰保兴科荣 ：2026第三季度报告（009124）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,662万份
2026Q2
1,858万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
26,616,685.69
变化
-8,037,105.20
-30%
本期
18,579,580.49
3

投资目标

通过深入、系统、科学的研究分析，挖掘具有投资价值的标的构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将科学、规范的研究方法与积极主动的投资风格相结合，采用“自上而下”资产配置和行业配置策略和“自下而上”精选个股策略，定量与定性分析相结合，在有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。本基金主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*20%+中债总指数（全价）收益率*80%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈祺伟| 任职时间: 2024年12月26日| 证券从业年限: 23年

复旦大学经济学硕士。历任上海银行金融市场部自营科主管、平安银行资金运营中心投资管理部总经理等职务。2023年3月加入华泰保兴基金管理有限公司。

周咏梅| 任职时间: 2020年05月21日| 证券从业年限: 19年

上海财经大学国际金融学硕士。历任华泰资产管理有限公司固定收益组合管理部投资助理、投资经理。在华泰资产管理有限公司任职期间，曾管理组合类保险资产管理产品等。2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国民经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，生产供给稳中有升，就业物价总体稳定，外贸韧性持续彰显。6月，制造业采购经理指数（PMI）录得50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。1-5月份，工业生产较快增长叠加工业品价格涨幅扩大，推动全国规模以上工业企业营业收入同比增长5.5%，较1-4月份加快0.3个百分点。其中，电子行业支撑作用明显，原材料制造业利润快速增长，高技术制造业利润保持两位数增长。市场销售持续增长，服务零售增势良好。1-5月份，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长5.4%，商品零售额增长1.2%。固定资产投资增速下滑，基础设施投资保持增长。1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%；扣除房地产开发的固定资产投资下降1.2%。分领域看，基础设施投资同比增长0.6%，制造业投资下降0.4%，房地产开发投资下降16.2%。货物进出口较快增长，贸易结构继续优化。1-5月份，一般贸易进出口同比增长8.3%。对共建“一带一路”国家进出口增长13.6%。
就业、居民消费者价格总体稳定，工业生产者出厂价格指数同比上涨。1-5月份，全国城镇调查失业率平均值为5.2%。5月份，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点。居民消费价格温和上涨，工业生产者价格同比涨幅扩大。6月份，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。PPI上涨4.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。
政策方面，今年以来宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。财政政策方面，上半年政府债发行进度显著滞后。截至6月底，政府债整体发行进度约43%，明显弱于往年同期，国债与地方债额度均留存较多。
债券市场方面，二季度债券收益率先下后上。10年国债最低至1.70，1年存单至1.43。资金方面，存款类机构质押式回购DR001利率在4月下降至1.20附近，5月在调控下逐步上行。DR007逐步回升至政策利率附近。短端收益率跟随资金面变动。
报告期内，本基金重点关注AI产业链之景气度提升相关行业可转债和股票。二季度组合整体运行状况良好。
本期报告
2026年三季度，国民经济运行平稳、发展向新向优，就业物价总体稳定，外贸韧性持续。9月，制造业采购经理指数（PMI）录得50.1%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.7%，均比上月上升1.2个百分点，经济景气水平回升。1-8月份，以高技术制造业为代表的新动能积聚壮大，带动规模以上工业企业利润保持较快增长。规模以上工业企业营业收入同比增长6.6%，带动规模以上工业企业利润同比增长15.7%。1-8月份，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.5%，其中服务零售额增长4.9%，商品零售额增长1.0%，呈现出服务零售提质向好、商品零售扩容升级的发展特点。新质生产力领域投资延续年初以来的良好增长态势，技术进步、产业升级等相关投资增速加快，重点领域投资较快增长，投资结构优化持续推进。工业投资同比下降2.9%，其中采矿业投资增长3.4%，制造业投资下降2.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降6.9%。基础设施投资同比下降4.0%。1-8月份，全国房地产开发投资47979亿元，同比下降19.9%。8月份货物进出口保持快速增长态势，贸易结构持续优化，增长动能向新，成为经济运行的重要亮点。
就业、居民消费者价格总体稳定，工业生产者出厂价格指数同比上涨。8月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，主要由于新毕业学生集中进入劳动力市场带来的季节性影响。30-59岁劳动力主体人群的城镇调查失业率3.9%，和上月及上年同期持平，保持总体稳定。居民消费价格温和上涨。8月份，居民消费价格同比上涨0.8%。受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。
政策方面，今年以来宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，综合运用多种货币政策工具，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革效能持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。9月，财政部、中国人民银行、金融监管总局实施居民购房贷款贴息政策。下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。
债券市场方面，三季度债券收益率曲线下行。10年国债最低至1.66，1年存单至1.465。资金方面，存款类机构质押式回购DR001利率保持在1.35-1.45。中国人民银行进行隔夜逆回购，资金价格更加平稳。
报告期内，本基金大幅减持了光通信等相关行业，增持了银行等高股息及创新药等个股。三季度组合整体运行状况良好。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
38.01%
2026Q2
6.28%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计3.24%银行存款和结算备付金合计66.04%+62.80
固定收益投资34.76%固定收益投资27.44%-7.32
债券34.76%债券27.44%-7.32
权益投资38.01%权益投资6.28%-31.73
股票38.01%股票6.28%-31.73
其他资产3.96%其他资产0.23%-3.73
买入返售金融资产20.04%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
33.53%
2026Q2
4.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计38.74%合计7.37%-31.37
制造业33.53%制造业4.54%-28.99
——金融业2.83%新增
信息传输、软件和信息技术服务业5.20%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
26.13%
2026Q2
7.38%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比7.38%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1天孚4.70%退出十大1宁波银行2.62%新增十大
2源杰4.23%退出十大2澳华内镜1.63%新增十大
3盛科4.10%退出十大3金丹0.70%新增十大
4长芯博创2.68%退出十大4电科思仪0.62%新增十大
5精测2.50%退出十大5百济神州0.56%新增十大
6优迅股份2.35%退出十大6众生药业0.38%新增十大
7新易盛1.77%退出十大7艾力斯0.24%新增十大
8联讯仪器1.35%退出十大8科伦药业0.22%新增十大
9胜宏1.31%退出十大9中国人保0.21%新增十大
10东威1.14%退出十大10海正生材0.20%新增十大