天弘优质成长企业精选混合发起式：2026第三季度报告（007202）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.24%

日涨幅

1.6020

净值

（11-04）

近1年：-17.93%同类平均：-8.38%沪深300：-11.20%最大回撤：-39.27%

-32%

-18%

-3%

12%

26%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.12%	-2.64%	+0.43%	1471/2272一般
近1月	-9.79%	-12.16%	-5.88%	1363/2271一般
近3月	-7.58%	-10.85%	-10.86%	1118/2258良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

天弘优质成长企业精选混合发起式：2026第三季度报告（007202）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,319万份

2026Q1

2,386万份

2026Q2

2,391万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

23,855,781.41

变化

+57,724.36

本期

23,913,505.77

投资目标

本基金主要通过运用投入产出法筛选并投资于各个行业中阶段性脱颖而出且保持优质成长的企业，在严格控制风险的前提下，精选个股，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金通过运用投入产出法挖掘出各个行业中质地优良并且具备长期成长潜力的公司。本基金将重点关注历史上具备比较优秀的盈利能力的优质成长企业；同时该等企业在行业内的竞争优势明显，且未来具备动力和能力继续实现优质成长，具体有以下三方面特征：（1）优质成长企业首先需选择历史上具备良好盈利质量的企业。（2）选择优质的企业，需看到企业在行业内具备稳定的竞争力。（3）在成长能力上观察企业的动力和能力。主要投资策略包括：包括灵活配置策略、个股精选策略、行业配置策略、债券等固定收益类资产的投资策略、衍生产品投资策略、存托凭证投资策略。

本期报告

本基金通过运用投入产出法挖掘出各个行业中质地优良并且具备长期成长潜力的公司。本基金将重点关注历史上具备比较优秀的盈利能力的优质成长企业；同时该等企业在行业内的竞争优势明显，且未来具备动力和能力继续实现优质成长，具体有以下三方面特征：（1）优质成长企业首先需选择历史上具备良好盈利质量的企业。（2）选择优质的企业，需看到企业在行业内具备稳定的竞争力。（3）在成长能力上观察企业的动力和能力。主要投资策略包括：灵活配置策略、个股精选策略、行业配置策略、债券等固定收益类资产的投资策略、衍生产品投资策略、存托凭证投资策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

中证500指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

邢少雄| 任职时间: 2026年04月09日| 证券从业年限: 10年

男，国民经济学硕士。历任华创证券股份有限公司分析师、方正证券股份有限公司分析师、中信建投证券股份有限公司分析师。2020年9月加盟本公司，历任股票投资研究部研究员、基金经理助理。

陆骥| 任职时间: 2024年11月29日| 证券从业年限: 10年

男，会计专业硕士。历任中国人保资产管理有限公司研究员、助理投资经理，大成基金管理有限公司高级研究员、股票投资经理，信达澳亚基金管理有限公司（原信达澳银基金管理有限公司）混合资产总部权益负责人、拟任基金经理，平安资产管理有限公司投资经理、副总监。2024年10月加盟本公司。

本期报告

邢少雄| 任职时间: 2026年04月09日| 证券从业年限: 10年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度市场呈现极致结构性分化行情，新旧产业行情割裂特征显著：AI 基建、AI 硬件为核心的科技产业链走出强势行情，消费板块则持续承压调整。这一行情的底层决定性逻辑是长期产业发展趋势的强弱分化，行业景气度只是产业趋势兑现后的外在表现。

AI 算力相关板块能够持续领涨，主要原因是全球大模型迭代、算力基础设施扩张，产业链订单、产能、盈利同步改善，由此催生持续上行的行业景气。本质上，高景气是产业趋势扩张带来的必然结果，产业长期成长空间才是支撑板块持续走强的根本。

天弘优质产业在二季度增加了半导体设备、半导体材料以及部分AI基建相关的持仓，相较于一季度，科技方向的持仓大幅增加。

本期报告

本报告期内，市场在剧烈分化中完成了一次集中出清。国内市场上，7 月出现快速回调，8、9 两月延续震荡下行，波动显著抬升；与此同时，美股 AI 硬件核心公司在经历短暂调整后重回新高，国内红利类资产亦同步走强，相关板块创出阶段新高。三类资产走势的明显背离，是本期市场最突出的特征。

对国内科技资产的调整，我们将其归因于内外两方面因素：从外部看，海外产业限制类政策在三季度密集出台，直接压制了科技板块的风险偏好；从内部看，二季度快速上涨积累了拥挤的筹码结构，调整过程中放大了跌幅，使部分优质公司出现超出基本面范围的过度调整。综合判断，我们认为这轮下跌更多是 “政策冲击 + 筹码出清”，而非产业趋势的逆转。

基于这一认识，我们在三季度始终保持了对成长方向的重点持仓，AI 产业链为核心配置，选股标准聚焦三个维度的交集：新技术方向、细分领域龙头、三季度业绩有望显著改善。市场调整初期我们进行了适度减仓以控制回撤，但未大幅降低仓位，后续将以持续精选公司、优化结构作为组合管理的主线。

展望下一阶段，科技类资产与其余资产类别的估值差距已被显著压缩，基本回到同一起跑线，不少公司存在过度调整后的修复空间。我们将在中等仓位的基础上，重点配置具备真实成长性的行业龙头，以个股选择贡献超额收益，并动态跟踪政策与业绩变化。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

69.95%

2026Q1

90.98%

2026Q2

72.26%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.61	100.00%	合计	0.40	100.00%	—
权益投资	0.56	90.98%	权益投资	0.29	72.26%	-18.72
股票	0.56	90.98%	股票	0.29	72.26%	-18.72
银行存款和结算备付金合计	0.05	8.92%	银行存款和结算备付金合计	0.11	27.41%	+18.49
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.22%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.22%	新增
其他资产	0.00	0.09%	其他资产	0.00	0.12%	+0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

44.50%

2026Q1

81.90%

2026Q2

63.47%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.56	93.75%	合计	0.29	72.89%	-20.86
制造业	0.49	81.90%	制造业	0.25	63.47%	-18.43
信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	11.85%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	7.63%	-4.22
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	1.36%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.43%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.04%

2026Q1

40.91%

2026Q2

35.96%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比35.96%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新恒汇	301678	5.12%	38,600	—	1	恒誉	688309	5.04%	27,165	新增十大	—
2	海亮股份	002203	4.82%	125,300	退出十大	2	新恒汇	301678	4.47%	34,800	-0.65	-3,800
3	精测	300567	4.44%	8,300	退出十大	3	芯朋微	688508	3.88%	20,223	新增十大	—
4	天禄	301045	4.02%	26,800	退出十大	4	思瑞浦	688536	3.74%	4,568	新增十大	—
5	芯原股份	688521	3.98%	6,379	退出十大	5	浪潮信息	000977	3.50%	21,200	-0.34	-11,400
6	浪潮信息	000977	3.84%	32,600	—	6	盛美上海	688082	3.45%	4,672	新增十大	—
7	大元泵业	603757	3.81%	29,900	退出十大	7	国科天成	301571	3.13%	18,600	新增十大	—
8	宏昌	603002	3.75%	92,300	退出十大	8	芯碁微装	688630	3.02%	3,098	新增十大	—
9	水晶	002273	3.71%	62,200	退出十大	9	景旺	603228	2.89%	11,400	新增十大	—
10	中际旭创	300308	3.42%	1,600	退出十大	10	宗申动力	001696	2.84%	74,800	新增十大	—

持有 0

天弘优质成长企业精选混合发起式 ：2026第三季度报告（007202）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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