南方中证银行ETF发起联接 ：2026第二季度报告（004597）

本基金通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报。

本基金以目标ETF作为其主要投资标的，方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。本基金并不参与目标ETF的管理。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。

本基金的标的指数为中证银行指数。 本基金业绩比较基准为标的指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。

本基金的目标ETF为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

2026年2季度，中证银行指数下跌9.37%，在市场风格偏向成长与科技的背景下表现承压。二季度虽然央行持续推进存款利率市场化调整，银行负债端成本有所优化，但净息差仍面临收窄压力，市场对银行盈利增速的预期偏谨慎。尽管上市银行资产质量整体稳健，不良贷款率维持低位，但信贷需求偏弱、房地产相关风险暴露等因素制约了板块估值修复，银行板块整体跑输大盘。 期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。 我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下： （1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化； （2）本基金大额换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对； （3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离； （4）新股上市初期涨幅较大的影响； （5）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。 截至报告期末，本基金A份额净值为1.2877元，报告期内，份额净值增长率为-8.00%，同期业绩基准增长率为-8.91%；本基金C份额净值为1.2493元，报告期内，份额净值增长率为-8.10%，同期业绩基准增长率为-8.91%；本基金E份额净值为1.2652元，报告期内，份额净值增长率为-8.03%，同期业绩基准增长率为-8.91%；本基金I份额净值为1.2871元，报告期内，份额净值增长率为-8.01%，同期业绩基准增长率为-8.91%。